Davivienda

Condiciones para cancelar el producto 

• Toda operación celebrada con la tesorería debe cumplirse bajo las condiciones pactadas. 
• Las operaciones realizadas a través de este producto no pueden ser canceladas por ninguna de las partes y son de obligatorio cumplimiento por ambas partes de acuerdo con las condiciones pactadas.

Recomendaciones de uso

• Las operaciones Forward podrán ser cumplidas de la siguiente manera:
  • Débito / abono a la cuenta del primer beneficiario.
  • Cheque de gerencia a nombre del primer beneficiario.
  • Transferencia vía Sebra a nombre del primer beneficiario.
  • Cada parte participante en las operaciones sobre derivados puede tener finalidades diferentes al realizarla como; cobertura (valor razonable y flujos de caja), especulación y/o arbitraje. En ese orden de ideas, es responsabilidad de cada parte evaluar las implicaciones contables y tributarias que puedan generarse tras la ejecución de la operación. Cuando se realicen operaciones de cobertura deben tener presente que cambios en las condiciones inicialmente pactadas en las posiciones primarias o posiciones a cubrir, tendrán repercusiones directas en la eficiencia de la cobertura deseada.

Medidas de seguridad

• El área jurídica del Banco cuenta con especialistas que permiten realizar negociaciones de acuerdo con las necesidades y la situación de cada cliente, al tiempo que cubre de riesgos a la entidad bancaria.
• El área de riesgo se encarga de la asignación de cupos para los clientes y de la vigilancia de estos.
• El Back Office del Banco está encargado de realizar el seguimiento de cada operación con el propósito de mitigar el número de operaciones incumplidas y disminuir los riesgos tanto al Banco como a los clientes.

Tarifas y costos

• Las operaciones Forward no generan el cobro de ninguna comisión por mensaje Swift.
• Para calcular el precio futuro por medio del cual el cliente realizará la compra de divisas, se debe realizar la siguiente operación:
  • Precio Forward = Precio Spot x ((1 + Devaluación) ^ (Días/365)).
  • Devaluación implícita: Diferencial de tasa de interés entre las tasas de intervención del país de la divisa y Colombia, que permite determinar el valor futuro de la cotización peso/divisa a distintos plazos.
  • Costo del producto = Monto a negociar X precio Forward.

Características

• Dentro de estas operaciones se encuentra el Forward sobre divisas, el cual es un contrato de obligatorio cumplimiento mediante el cual el cliente y el Banco Davivienda se comprometen a la compra y/o venta de un monto específico de divisas en una fecha futura a un precio establecido desde el día de inicio del compromiso. Este permite fijar el tipo de cambio para pago de importaciones, inversiones en el exterior, pago de servicios o para un endeudamiento en moneda extranjera, dando mayor certeza de los costos financieros y mitigando de esta forma riesgos por movimientos en la tasa de cambio, permitiendo a los clientes estructurar su flujo de caja desde el inicio del compromiso adquirido.
• Es importante tener en cuenta que este tipo de operaciones se consideran como de suma cero, en donde si se presenta una posición perdedora en el Spot, simultáneamente, se presenta una posición ganadora en el derivado. Teniendo en cuenta esto, el cliente siempre va a comprar / vender a la tasa Forward pactada reduciendo de esta forma cualquier riesgo cambiario y garantizando una tasa de cambio sin importar qué suceda con el mercado Spot.
• El cliente puede realizar sus operaciones Forward en todas las monedas que negocia el Banco Davivienda, las cuales son:
  • EUR (Euro).
  • GBP (Libra esterlina).
  • CHF (Franco suizo).
  • JPY (Yen japonés).
  • CAD (Dólar canadiense).
• Componentes para la cotización de operaciones Forward:
  • Monto.
  • Precio Spot.
  • Devaluación.
  • Plazo.
  • Tasa Futura (Strike).
• Existen dos modalidades en los forwards: Forward Delivery y Forward Non Delivery. 

Forward Delivery

• El día del vencimiento del derecho u obligación se hace entrega del activo subyacente (divisas). Sólo se pueden efectuar Forward Delivery cuando existan derechos y obligaciones con terceros canalizables por el mercado cambiario (formularios 1 a 4) o cuando las operaciones se efectúan para el envío o recepción de giros de cuentas propias en el exterior.

Forward Non Delivery

• Este contrato NO implica el intercambio del activo al vencimiento. El día del vencimiento de la operación, se liquida la tasa pactada con la TRM del día hábil siguiente al vencimiento. Si el cliente obtiene una ganancia, habrá lugar a retención en la fuente equivalente al 3.5%. En caso de que se busque realizar una cobertura “perfecta” se debe tener en cuenta este valor de la retención. 

Beneficios

• Son instrumentos para limitar el riesgo cambiario que pueden generar las inversiones, los créditos, las exportaciones o las importaciones. Mediante estos, se podrá tener una mejor planeación financiera y garantizar el estado de resultados de su empresa (conociendo los flujos en divisas con anterioridad, manejando costos e ingresos con mayor precisión). Estos son usados para disminuir el riesgo y la volatilidad de un portafolio de deuda o garantizar flujos determinados de dinero.

Contratos y reglamentos

• Para celebrar operaciones Forward se debe tener firmado un contrato marco, el cual es un documento de entendimiento entre el Banco Davivienda S.A. y el cliente, donde los firmantes plasman las reglas de juego ante la eventual celebración de productos derivados. Es un requisito indispensable de la Superintendencia Financiera de Colombia para celebrar contratos sobre derivados financieros.

Consecuencias derivadas del incumplimiento

• Estas operaciones son de obligatorio cumplimiento y deben ser cumplidas de acuerdo con las condiciones pactadas por las personas autorizadas en el contrato marco.
• Ante un incumplimiento, se afecta el límite de crédito aprobado por la Vicepresidencia de Crédito y se aplica lo estipulado en la Cláusula 11 del contrato marco para clientes del sector real con El Banco Davivienda S.A.

Derechos del cliente

• Sin perjuicio de los derechos consagrados en otras disposiciones, el cliente tendrá todos los derechos consagrados en la Ley 1328 de 2009. 
• El cliente tiene derecho a recibir la información transmitida al Banco de La República, la nota de liquidación y el mensaje Swift de la operación. Esta Información será enviada a los correos electrónicos registrados para tal fin. 
• El Banco Davivienda podrá solicitar documentación que soporte la operación junto con cualquier información adicional que considere necesaria para cumplir con el régimen cambiario y sus procedimientos de control interno.

Obligaciones del cliente

• Esta operación es de obligatorio cumplimiento para ambas partes y debe ser cumplida de acuerdo con lo acordado por medio del protocolo de negociación exigido por los entes reguladores.
• Actualizar por lo menos una vez al año la información suministrada. En el evento de no recibir oportunamente el estado de cuenta debe solicitar la información concerniente a su facturación, sin omitir el pago de sus obligaciones.
• Cumplir las demás obligaciones contempladas en la Ley 1328 de 2009.
• Al realizar la operación de venta de divisas por parte del Banco Davivienda a través de Forward, el cliente adquiere la obligación de presentar los documentos y soportes necesarios para poder procesar la operación.
• Aquellas estipuladas en la cláusula 4 del contrato marco para clientes del sector real con El Banco Davivienda S.A. 
   

Condiciones para acceder al producto

• El cliente debe estar vinculado al Banco Davivienda.
• Debe tener cupo de crédito disponible para operaciones Forward aprobado y vigente.
• Tener firmado el contrato marco: Es un documento de entendimiento entre el Banco Davivienda S.A. y el cliente, donde las partes establecen las condiciones de negociación ante la eventual celebración de productos derivados. Es un requisito indispensable de la Superintendencia Financiera de Colombia para celebrar operaciones sobre derivados financieros.
• Tener pagaré firmado con el Banco.
• Monto máximo: Determinado por el cupo del crédito.
• Monto mínimo: USD $10.000.
• Plazo mínimo: 3 días.
• Plazo máximo: Determinado por el cupo de crédito.

Riesgos

• Los siguientes riesgos son inherentes a este tipo de operación Forward y deben ser comprendidos y tenidos en cuenta por los clientes en el momento del cierre de cualquier operación.

Riesgo de mercado 

• Se define como la incertidumbre acerca del valor futuro de una inversión, compromiso, derecho u obligación, como consecuencia de movimientos adversos en las condiciones de los mercados financieros y factores de riesgo tales como tasas de interés, tipos de cambio, precio, entre otros. En los casos en los que un cliente está realizando la operación con finalidad de cobertura busca mitigar este riesgo, cuándo la operación tiene un fin especulativo lo asume deliberadamente.

Riesgo de liquidez

• Es la contingencia de no poder cumplir plenamente, de manera oportuna y eficiente, los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de la entidad. Las partes están expuestas a este riesgo y cobra especial relevancia en las operaciones con tipo de cumplimiento Delivery.

Riesgo de crédito

• Es la posibilidad de que una entidad incurra en pérdidas y se disminuya el valor de sus activos como consecuencia de que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones. 
• En las operaciones de cobertura, a diferencia de lo que sucede con los préstamos convencionales, la magnitud de este fluctúa en función de los cambios en la tasa de cambio. En un inicio de la operación los Forward no tienen valor, es decir no se tiene riesgo de crédito, pero a medida que transcurre el tiempo y se presentan variaciones en la tasa de mercado, este valor fluctúa. Por lo tanto, si la tasa de valoración se encuentra por debajo de la tasa Forward pactada (tener en cuenta que es para operaciones de Forward de venta), este valor y, por consiguiente, el riesgo va a aumentar.

Riesgo de contraparte

• Pérdida potencial que se registra con motivo del incumplimiento de una contraparte o cliente en una transacción financiera y/o en alguno de los términos o condiciones de una transacción.

Riesgo operacional 

• Posibilidad de incurrir en pérdidas por deficiencias, fallas o inadecuaciones en el recurso humano, los procesos, la tecnología, la infraestructura o por ocurrencia de acontecimientos externos que afecten la normal operación del cliente y/o del Banco.